تعلم f & o part 1

تعلم F & O. PART 1 هناك عالم كامل من الأوراق المالية بخلاف الأسهم والسندات. واحدة من هذه الأوراق المالية غير المشتقات، وهي الأدوات المالية التي ودقوو]؛ قيمة & ردقوو]؛ وتستمد من قيمة الكامنة. وبالتالي، ما يطلق عليه ودقوو]؛ مشتق & ردقوو]؛ أي تنبع من شيء آخر. الكامنة التي يستند مشتق يمكن أن يكون: الأصول: على سبيل المثال الأسهم والسندات، والرهون العقارية والعقارات والسلع والعقارات. الفهرس: على سبيل المثال مؤشرات سوق الأسهم، مؤشر أسعار المستهلك، العملات الأجنبية وأسعار الفائدة البنود الأخرى: مثل الطقس (نعم-سوف المشتقات مكتوبة على المطر !!) على سبيل المثال وندش]؛ وهو مشتق على الأسهم تستمد قيمتها من قيمة الكامنة الأسهم! هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المشتقات: هجوم (على غرار العقود الآجلة) والخيارات والمقايضات. العقود الآجلة هي مشابهة جدا لهجوم باستثناء حقيقة أن العقود الآجلة يتم تداولها في البورصة في حين يتم تداول للهجوم دون وصفة طبية (OTC). في هذه المقالة وانا ذاهب الى التركيز فقط على العقود الآجلة (F) وخيارات (O). لذلك كلما واجهتم أي مادة على FO أو أي إشارة إلى ذلك، تذكر أنه يعني الآجلة خيارات. لماذا نحتاج إلى المشتقات؟ وتستخدم المشتقات إما 1. التحوط من مخاطر أي تقليل من مخاطر التي قد تنشأ نتيجة للتغيرات في قيمة الكامنة وندش]؛ ويعرف هذا ودقوو]؛ التحوط وردقوو] ؛. 2. زيادة الأرباح الناتجة عن التغير في قيمة الكامنة في الاتجاه انهم يتوقعون أو تخمين وندش]؛ ويعرف هذا ودقوو]؛ تكهنات وردقوو] ؛. وبالتالي، لا ينبغي أن يكون هناك أي اعتقاد خاطئ بأن المشتقات أو FO تستخدم فقط من قبل المضاربين لكسب المال. هذه هي أدوات مالية مفيدة للغاية والتي يتم استخدامها من قبل الشركات أو الأفراد للحد من المخاطر. ولكن للأسف نفس أدوات يمكن استخدامها من قبل المضاربين لكسب المال. مثال واحد بسيط هو الطاقة النووية. يمكن للناس استخدامه لتوليد 1000s من ميجاوات من الطاقة لأغراض سلمية في حين أن آخرين يمكن استخدام نفس الطاقة النووية لصنع قنابل نووية للدمار الشامل. هل من العدل إلقاء اللوم على الطاقة النووية لهذا؟ لا نستطيع. حتى إذا كنت تريد إلقاء اللوم على شخص، إلقاء اللوم على المضاربين وليس المشتقات. كيف التحوط الأعمال؟ على افتراض أن القراء ليست المضاربين، وسوف تركز على كيفية استخدام العقود الآجلة أو العقود الآجلة للتحوط. لنفترض أنا موزع النفط الذين تتمثل مهمتهم في بيع المنتجات البترولية مثل البنزين والديزل في السوق في حين كنت صاحب شركة طيران، وأنا في الأعمال التجارية من بيع النفط في حين كنت J يقول السيد فيجاي ماليا المشتري الصافي للنفط المنتجات. وسوف تكون قلقة مع انخفاض أسعار النفط لأن ذلك من شأنه أن يضر عائدات بلدي وهامش الربح. هذا هو لأنني بيع البنزين، أليس كذلك؟ بينما كنت، مالك شركة طيران، أن تكون قلقة مع أي زيادة في أسعار النفط لأنه سيزيد التكاليف الخاصة بك. وبالتالي فإننا هما مصدر قلق مشترك وندش]؛ عدم اليقين في أسعار المنتجات البترولية. للحد من المخاطر التي نواجهها وشراء راحة البال، ونحن سوف نجلس معا وتحديد سعر النفط ليتم بيعها في المستقبل. وهكذا، وأنا قد قلل من مخاطر أسعار يذهب إلى أسفل بينما كنت قد قلل من مخاطر أسعار الصعود. وهذا ما يسمى التحوط. FO السوق في الولايات المتحدة والهند سوف يفاجأ أن نعلم أن حجم التجارة FO هو أكثر بكثير من حجم التجارة الأسهم في العالم. هذا يدل على شعبية الهائل من أدوات FO بين المستثمرين. في الولايات المتحدة يتم تداول العقود الآجلة في المقام الأول على CME (بورصة شيكاغو التجارية)، وهو أكبر سوق المشتقات المالية في الولايات المتحدة وأكثرها تنوعا في العالم. CME &؛ [س] سوق العملات هو العالم و؛ [س] أكبر سوق منظم لصرف العملات الأجنبية (الفوركس) التجارية. في الولايات المتحدة خيارات يتم تداولها في CBOE (بورصة شيكاغو للخيارات). في الهند العقود الآجلة وخيارات يتم تداولها في كل من مرض جنون البقر وNSE. سوق HASN & [رسقوو]؛ [ت تطويرها لإمكاناته حتى الآن بسبب الكثير من القضايا السياسية والتنظيمية. وبالتالي، فإن حجم سوق المشتقات هو أصغر بكثير في الهند بالمقارنة مع تلك الموجودة في العوالم المتقدمة. العقد الآجل مقابل العقود المستقبلية بينما العقود الآجلة وعقود على حد سواء لتقديم الأصول في ثابت (مرتبة مسبقا) سعر في تاريخ مستقبلي، فهي مختلفة في النواحي التالية: دعونا الآن نركز فقط على العقود المستقبلية، والتي هي اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع أحد الأصول (الكامنة) عند نقطة معينة من الزمن في المستقبل. فهي عقد موحد أي اتفاق، المتداولة في بورصة العقود الآجلة، لشراء أو بيع كمية موحدة للسلعة محددة من نوعية موحدة في تاريخ معين في المستقبل، بسعر (سعر العقود الآجلة) تحدده الأطراف المعنية. ويطلق على تاريخ لاحق لتاريخ التسليم أو تاريخ التسوية النهائية. ويطلق على السعر الرسمي للعقود الآجلة في نهاية جلسة اليوم \ 'ق التداول في البورصة على سعر التسوية لذلك اليوم من رجال الأعمال في البورصة. لقد افترض أنه لا يوجد التسوية النقدية جرت بين الطرفين. ويمنح عقد العقود الآجلة صاحب واجب إجراء أو استلام وفقا لأحكام العقد. أيضا الطرفين العقود الآجلة يجب أن ينفذ العقد على تاريخ التسوية وندش]؛ أنها ملزمة من الناحية القانونية. البائع يسلم الأصل للمشتري، أو إذا كانت العقود الآجلة مسددة نقدا، ثم يتم نقل النقدية من التاجر الآجلة والذي عانى من فقدان للذي حقق أرباحا. الأموال المفقودة والتي اكتسبها كل طرف على العقود الآجلة متساوون والعكس. وبعبارة أخرى، فإن التداول في المستقبل هي لعبة محصلتها صفر. الأسعار في المستقبل لا تعتبر بيانات نهائية الأسعار في المستقبل. في الواقع أنها ليست بالضرورة حتى التنبؤات في المستقبل. ولكن هم قطعة مهمة من المعلومات حول الحالة الراهنة للسوق، والعقود الآجلة هي أدوات قوية لإدارة المخاطر. مصطلحات سأناقش بعض المصطلحات التي غالبا ما ترتبط مع المشتقات. إنهم التالية: الكامنة: هو أصل أو مؤشر مكتوب عليها مشتق. على سبيل المثال مؤشر العقود الآجلة لديه الكامنة وذلك في مؤشر. تاريخ الولادة: هذا هو التاريخ الذي الكامنة وسيتم تسليم من قبل البائع إلى المشتري. ومن المعروف أيضا باسم تاريخ التسوية النهائية. المستقبل السعر: هو هذا مجمع عليه أو سعر ترتيبها مسبقا يحدده التوازن لحظية بين قوى العرض والطلب بين المتنافسين أوامر البيع والشراء في البورصة في وقت شراء أو بيع العقد. ببساطة، وسعر ترتيبها مسبقا بين البائع والمشتري. التقييس العقود الآجلة ضمان السيولة من خلال كونها موحدة للغاية، وعادة عن طريق تحديد: والثور؛ الأصل أو أداة. وهذا يمكن أن يكون أي شيء من برميل من النفط الخام إلى معدل الفائدة على المدى القصير. والثور؛ نوع من التسوية، إما التسوية النقدية أو التسوية المادية. والثور؛ كمية وحدات من الأصول الأساسية في العقد. هذا يمكن أن يكون النظري (خيالية) كمية من السندات، وهو عدد ثابت من براميل النفط، وحدة من العملة الأجنبية، القيمة الإسمية للإيداع أكثر من التي يتم تداول سعر الفائدة على المدى القصير، الخ والثور؛ العملة التي نقلت العقود الآجلة. والثور؛ الصف من انجازه. في حالة السندات، وهذا يحدد أي السندات يمكن أن يتم تسليمها. في حالة السلع المادية، وهذا يحدد جودة السلع الأساسية والثور؛ شهر التسليم والثور؛ تاريخ التداول الأخير كما تعلمون، غطيت المشتقات، وأنواع من المشتقات، والتحوط والمفاهيم العقود الآجلة في المادة السابقة. وأود أيضا أن أوضح مفهوم العقود المستقبلية واستخداماتها. وكان العديد من القراء على بعض الأسئلة المتعلقة مقالتي الأولى. لقد حاولت الإجابة عن تلك الأسئلة مع أفضل قدراتي. يمكنك العثور على تلك الأسئلة في الجزء السفلي من هذه المادة. هنا في الجزء 2، وانا ذاهب لمناقشة مشتقات أخرى مهمة للغاية ودعا خيارات. سوق التداول لهذا الخيار ضخمة جدا ومثيرة أنها أوامر مادة مخصصة على نفسها. خيار هو عقد حيث المشتري لديه ودقوو]؛ الحق وردقوو]؛ (يعتمد على المشتري لتنفيذه)، ولكن ليس ودقوو]؛ الالتزام & ردقوو]؛ (المستعبدين من الناحية القانونية) لشراء أو بيع أحد الأصول الأساسية (الأسهم أو المؤشر) بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين. وهو خيار هو الأمن، تماما مثل الأسهم أو السندات، ويشكل عقد قانوني ملزم مع أحكام وشروط محددة بدقة. خيارات الآجلة مقابل تذكر من المادة السابقة، العقود الآجلة هي عقود حيث كل من المشتري والبائع واجب لتكريم العقد في حين أن الخيار لا ينطوي على أي التزام كلا الطرفين. والعقد هو سوف لعبة محصلتها صفر أي طرف حجز خسارة في حين أن الآخر اتخاذ المنزل الربح. إذا كان العقد الآجلة، فإن الطرف الخاسر يدفع الحزب الفائز. ومع ذلك، في الخيارات، فإن المشتري يقرر ما إذا كان تنفيذ العقد. سوف نفهم هذا من خلال المثال التالي. دعونا نقول هناك عقد بين لي ولكم والتي تقول بأنني سوف شراء واحدة كغ من الذهب في روبية. 1000 في جم منك على 1 مارس 2009. وأنا المشتري من هذا العقد وكنت البائع. ولذا فإننا سوف تذهب إما عن التسوية النقدية أو لديك لتسليم الذهب بالنسبة لي. لنفترض الآن في تاريخ تسوية أي 1 مارس 2009، سعر الذهب هو روبية. 500 غرام الواحد. وهكذا، وسعر السوق من الذهب على 1 مارس 2009 أقل من سعر العقد. إذا كانت العقود الآجلة، وأود أن شراء الذهب من أنت لأن لدي ودقوو]؛ الالتزام & ردقوو]؛ للقيام بذلك. وبالتالي، سوف أدفع لك روبية. 1000 في جنرال موتورز، وسوف نجني الذهب. وبالتالي، وجعل لكم الربح في حين يمكنني حجز الخسارة. خير لكم، سيئة بالنسبة لي. ومع ذلك، إذا كان العقد خيارا، وأود أن لا يكون تنفيذه أي لن يكون اشترى الذهب منك. كنت أود أن يكون ترك العقد تنتهي (أي لا تفعل شيئا وانتظر حتى 1 مارس 2009 يمر بها). كيف يمكن أن أفعل ذلك؟ أستطيع أن أفعل ذلك لأن الخيارات يعطيني (المشتري) وو [لدقوو]؛ والحق وردقوو]؛ وليس ودقوو]؛ الالتزام & ردقوو]؛ لشرائه. وبالتالي فإن خيار حمايتي من أي حركة معاكسة في أسعار الأصول الأساسية. في الخيار، البائع ليس لديه الحق لأنه يتم تعويض من قبل المشتري بدفع قسط الخيار. وهكذا، فإن مشتري عقد الخيار له ودقوو]؛ الحق وردقوو]؛ ولكن البائع من عقد الخيار له ودقوو]؛ الالتزام & ردقوو]؛ لتكريم الخيار. لذلك قد الآن أن يتساءل لماذا على أن شخص الأرض سوف تشتري من أي وقت مضى العقود الآجلة عندما تكون الخيارات العقد هي أفضل. يجب علينا أن نعرف أن الخيار يحتوي على ودقوو]؛ قسط وردقوو]؛ تعلق على ذلك وهو ما يسمى & [لدقوو]؛ خيارات بريميوم & ردقوو] ؛. هذا هو المبلغ الذي مشتري عقد الخيار أن يدفع البائع للعقد الخيار في مقابل ارتفاع المرونة والحماية ضد حركة السعر السلبية في قيمة الكامنة. وهكذا، إذا كان لدي لشراء عقد الخيار منك، وسوف يدفع قسط للبائع أي أنت. خيارات مقابل أسهم في لتتمكن من فهم أفضل لفوائد خيارات التداول يجب عليك أولا أن نفهم بعض أوجه الشبه والاختلاف بين الخيارات والأسهم. أوجه التشابه: والثور؛ خيارات المذكورة هي الأوراق المالية، تماما مثل الأسهم. والثور؛ خيارات التداول مثل الأسهم، مع المشترين والبائعين بعرضين تقديم العروض. والثور؛ يتم تداول الخيارات بنشاط في السوق المدرجة، تماما مثل الأسهم. ويمكن شراؤها وبيعها تماما مثل أي ورقة مالية أخرى. الاختلافات: والثور؛ الخيارات هي المشتقات، على عكس الأسهم (أي خيارات تستمد قيمتها من أي شيء آخر، والضمان الأساسي). والثور؛ خيارات لدي تواريخ انتهاء الصلاحية، في حين لا الأسهم. والثور؛ ليس هناك عدد محدد من الخيارات، كما أن هناك مع الأسهم على سبيل المثال متاح هناك يمكن أن عشرات أو حتى مئات من الخيارات مكتوبة على نفس الرصيد تذكر ان لا تصدر هذه الخيارات أو كتبه الشركات التي تعمل مخزونات الأصول كما الكامنة. تتم كتابة هذه الخيارات بشكل عام من قبل السماسرة والتجار للمستثمرين. خيارات المصطلحات خيارات بريميوم قسط الخيار هو ثمن الخيار الذي يدفع المشتري لشراء العقد من البائع. سعر الإضراب والمضاربة (أو الممارسة) السعر هو السعر الذي الضمان الأساسي (في هذه الحالة، XYZ) يمكن شراؤها أو بيعها كما هو محدد في عقد الخيار من البائع. سعر الإضراب كما يساعد على تحديد ما إذا كان الخيار هو في والمال، أو خارج من المال عند مقارنة سعر الضمان الأساسي في-والمال. تاريخ انتهاء الصلاحية هو اليوم الذي الخيار لم يعد صالحا وتزول من الوجود. دروس من الخيارات هناك نوعان من الخيارات وندش]؛ الخيار الأمريكي والخيار الأوروبي. الاختلافات الرئيسية هي: يمكن أن تمارس 1. الخيار الأمريكي قبل انتهاء بينما تمارس خيار الأوروبي فقط على تاريخ انتهاء الصلاحية. يمكن أن تصدر 2. توزيعات الأرباح عن طريق الأسهم الكامنة في الخيار الأمريكي في حين أنها ليست الحال في الخيار الأوروبي أنواع من الخيارات هناك نوعان فقط من الخيارات: الخيار الدعوة ووضع الخيار. في هذه المقالة سوف نناقش الخيارات الأوروبية الوحيدة، أي الخيارات التي لا يمكن تنفيذها قبل الاتفاق عليها حتى الآن. خيار الشراء هو الخيار إلى & [لدقوو]؛ شراء وردقوو]؛ مخزون (الأصل) بسعر معين في تاريخ معين. مشتري خيار الشراء يحمل الحقوق في حين أن البائع لديه التزام لتكريم العقد. مشتري خيار الشراء يدخل العقد على افتراض أن قيمة الكامنة ستزيد في المستقبل والاستفادة منه. البائع يفكر خلاف ذلك أي أن سعر السهم لا يرتفع، وبالتالي فإن المشتري يتم تنفيذ العقد. حتى انه (البائع) والحفاظ على قسط الخيار لنفسه وندش]؛ من شأنه أن يكون ربحه. وبالتالي، فإن المشتري تنفيذ العقد إلا عندما يكون سعر السوق للسهم الأساسي هو أعلى من سعر الإضراب. مثال 1 & ندش]؛ اشتريت خيار الشراء منك مع ميزة التالية: الاساسية هي عبارة عن أسهم انفوسيس، سعر التمرين هو روبية. 1100 وفترة انتهاء الصلاحية هو 24 يناير 2009. علاوة الخيار هو روبية. هو مكتوب 100 في الأوراق المالية ورائها والخيار على الأسهم فقط 1. كيف خيار الشراء يساعدني (المشتري) في تحقيق الأرباح. دعونا نفترض أن سعر السهم على 24 يناير 2009 روبية. 1250. وهكذا، وسيتم تنفيذ خيار الشراء، وسوف تبيع الأسهم بالنسبة لي للروبية. 1100 وليس بالسعر الحالي. وسوف تأخذ هذا المخزون من أنت وبيعه للروبية. 1250 في السوق المفتوحة وحجز ربح روبية. 1250 & ندش]؛ روبية. 1100 & ندش]؛ روبية. 100 (قسط الخيار) = روبية. 50. ننظر الآن في بلدي العائد على الاستثمار وليس على حجم الاستثمار. بلدي العائد على الاستثمار (ROI) هي = (الربح * 100 / مجموع التكلفة أو الاستثمار)٪ قارن هذا إلى شخص استثمرت في الأسهم انفوسيس وليس في هذا الخيار. لو اشترى السهم عند روبية. 1000 وبيعت بمبلغ روبية. 1250 في السوق، فإن ربحه سيكون = (الربح * 100 / مجموع التكلفة أو الاستثمار)٪ يسن & [رسقوو]؛ [ت كبيرة؟ واحد القاعدة الذهبية للاستثمار وندش]؛ دون & رسقوو]؛ ر قياس الربح أو الخسارة على أساس ودقوو]؛ القيمة المطلقة للربح أو الخسارة وردقوو]؛ ولكن على العائد على الاستثمار (ROI). تذكر هذا وندش]؛ فإن المشتري خيار الشراء تنفيذ العقد إلا عندما يكون سعر السوق للسهم الكامنة سيكون أعلى من سعر الإضراب للسهم. وذلك لأن المشتري سوف شراء الأوراق المالية من البائع بتكلفة أقل وبيعها في السوق المفتوحة لحجز الفرق كربح. ومع ذلك، إذا كان سعر السوق للسهم الأساسي هو أقل من ذلك من سعر الممارسة، فإن المشتري ترك الخيار تنتهي. في المثال أعلاه، إذا كان على 24 يناير 2009 كان سعر سهم انفوسيس روبية. 1090، وأنا لن تمارس العقد! وبالتالي فإن خسارتي الوحيدة ستكون روبية. 100، علاوة الخيار التي دفعت للبائع (أنت). خيارات البيع الخيارات التي هي الخيارات المتاحة لبيع الأسهم بسعر محدد في تاريخ معين. وضع خيارات تعني & [لدقوو]؛ والحق في بيع وردقوو] ؛. هو عكس ذلك تماما خيار الشراء. مشتري خيار البيع يحمل الحق في بيع في حين أن البائع لديه التزام لشراء. هنا، فإن المشتري يفترض أن سعر الأصل سوف تنخفض في المستقبل وانه سوف تستفيد من خيار البيع. وبالتالي، فإن المشتري خيار البيع تنفيذ العقد إلا عندما يكون سعر السوق للسهم الأساسي هو أقل من سعر الإضراب. تحقيق الربح بالنسبة للمشتري - متى تحقيق الربح من خلال بيع شيء؟ فقط عند شراء شيء للX مبلغ وبيعه لكمية Y حيث Y & GT؛ X. أو كنت تبيع شخص منتج بسعر أعلى من سعر السوق. لماذا شخص شراء المنتج بسعر أعلى من سعر السوق؟ وسوف يفعل ذلك إلا عندما وقعت عقدا للقيام بذلك. يتم وضع هذا الخيار الذي يحمي ويستفيد المشتري لها من أي حركة هبوطية في سعر السهم. حالة خيار في داخل المال الخيار وندش]؛ هذا هو عند سعر الإضراب هو أقل من سعر السوق لخيار الشراء أو سعر الإضراب هو أكثر من سعر السوق لخيار البيع. في الحركة والمال وندش]؛ هذا هو عندما سعر الإضراب يساوي سعر السوق. خارج من المال وندش]؛ هذا هو عندما سعر الإضراب هو أكثر من سعر السوق لخيار الشراء في حين أن سعر الإضراب هو أقل من سعر السوق لخيار البيع. كيف تقرأ الخيار المتداولة المدرجة في البورصة إذا كنت تقرأ أي صحيفة الأعمال قد تجد اقتباسات من هذا القبيل: INFOSYSTCH 29 يناير CA 1،020.00 51.00 51.00 50.00 51.00 ماذا يعني هذا؟ وهذا يعني ببساطة أنه هو الخيار مع 1. الكامنة والأوراق المالية انفوسيس