Cnh البحري فرص التحوط في العملة الصينية

CNH: فرص التحوط البحرية في الرنمينبي الصيني في ضوء مكانة الصين كأكبر مصدر للنفط في العالم مع أكبر فائض تجاري، وقد انتقد بخس من CNY من قبل الدول الأخرى في آخر اجتماعات صندوق النقد الدولي وG7. وتسببت هذه القضية لسنوات، ولكن قد تصبح حساسة على نحو متزايد في الآونة الأخيرة في مواجهة العالقة ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة وأوروبا في ظل الانتعاش البطيء من الركود. وقبل ذلك بأسبوع، صوت مجلس النواب الأمريكي لصالح مشروع قانون يجيز البيت الابيض لفرض تعريفات عقابية على مجموعة متنوعة من الواردات الصينية للممارسات تجارية غير عادلة نتيجة لتخفيض قيمة عملتها. ومع ذلك، هناك طريق طويل لنقطعه قبل أن يصبح هذا القانون، مجلس الشيوخ لن يأخذ مشروع القانون إلى ما بعد انتخابات نوفمبر تشرين الثاني. قررت إدارة أوباما أيضا إلى تأجيل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان يعتقد الصين تتلاعب بعملتها لخلق ميزة تجارية غير عادلة. خطة الصين لفتح السوق CNY تم إصلاح CNY في شنغهاي في جديد غير مسبوق أمام الدولار عند 6.6497 يوم الجمعة، وأغلق عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 6.6435. في الاعتراف بالحقائق السياسية، كانت الصين قد سمح للCNY أن نقدر في أسرع وتيرة منذ إعادة تقييم 2005. وأعرب عن تقديره CNY 2.74 في المئة منذ أعلنت الصين في فك الربط لUSD في يونيو حزيران. ومع ذلك، لا نتوقع من الصين لتسريع التقدير CNY في خطوة واحدة كبيرة. كما أشار رئيس مجلس الدولة ون في مقابلة CNN الأخيرة، سيقوم CNY تقدير لا في حد ذاته علاج مشاكل الولايات المتحدة الاقتصادية. ولكن التقدير المعتدل في CNY لن يضر استمرار النمو الصيني الصلبة. وقال رئيس مجلس الدولة ون في كلمة ألقاها في نيويورك قبل لقائه مع الرئيس أوباما أن زيادة بنسبة 20 في المئة في قيمة CNY من شأنه أن يسبب فقدان الوظائف شديدة وتؤدي إلى عدم الاستقرار الاجتماعي في الصين. وأكد أيضا أن الصين سوف إدارة سعر صرف عملتها في الخاصة "مصالحها على المدى الطويل." ولذلك، فإننا نتوقع المستمر، تدريجيا التقدير CNY على غرار السنوات القليلة الماضية، وربما في المعدل السنوي 5-8 في المئة، كدليل على التعاون في السوق العالمية من أجل تحقيق الأهداف الطويلة الأجل. ولكن التقدير جرأة سيكون من غير المرجح ما لم يحقق مصالح الصين على المدى الطويل. ما هي مصالح الصين على المدى الطويل؟ بناء على مقابلة CNN رئيس مجلس الدولة ون، واحد هو الاعتماد على تحفيز الطلب المحلي لتحقيق الاستقرار ومزيد من النمو للاقتصاد الصيني. الصين تعمل بالفعل على تحقيق هذا الهدف عن طريق دفع لارتفاع أسعار الصرف الحقيقية من خلال زيادات في الرواتب، بدلا من سعر الصرف الاسمي. بين 31 مقاطعة في الصين، أثارت 27 الحد الأدنى رواتبهم بمعدل 22 في المئة هذا العام والأربعة الباقية سوف تتخذ تدابير لرفع معدلات الأجور في وقت لاحق هذا العام. يمكن أن ينظر إلى هذا باعتباره واحدا من الجهود السياسية كثيرة من جانب بكين لتحويل الاقتصاد من تصدير يحركها إلى يحركها الاستهلاك. CNH - الخطوة أوال نحو تدويل CNY الفائدة مرة أخرى على المدى الطويل هو تدويل CNY بحيث CNY يمكن أن تصبح أول عملة تسوية التجارة العالمية، ثم عملة الاستثمار الدولية، وأخيرا إلى عملة احتياطية دولية. كان إطلاق تسوية CNY البحرية في يونيو الصين أول خطوة لتسريع اعتماد الطوعي للCNY كعملة تسوية التجارة. أعطت التوقيع لاحقا على مذكرة تكميلية للتعاون بين بنك الشعب الصينى والسلطة النقدية في هونج كونج نحو فعال هونغ كونغ دورا فريدا الجديد كمركز بحري للتجارة CNY، أو كما جديد لتوصيلها العملة البحرية في هونغ كونغ تم استدعاء، CNH. سوف CNH تكون سوقا رائدة للصين لتتحرك تدريجيا نحو CNY تداولها بحرية، دون وقوع اضطرابات داخلية ومحلية قبل السوق البرية جاهز. ما يفعله CNH العرض؟ يمكن لأي الشركات الآن عقد CNY في حساب CNH مع بنك التسويات التجارية هونغ كونغ. ومع ذلك، CNY البرية والبحرية وCNH أسواق منفصلة. يمكن نقلها CNH لجعل المدفوعات CNY البرية لدرجة أن الصفقة هي ذات الصلة بالتجارة. ومع ذلك، CNH يمكن تداولها وتسليمها في هونغ كونغ في الخارج دون قيود مع السيولة الخاصة بها والتسعير، والتي تعكس ظروف محددة العرض والطلب للCNH انجازه في هونغ كونغ. إلى الأمام والخيارات ويمكن الآن فعلا أن استقر في CNY الخارج. وأشار اقتصاديون فترة طويلة إلى أن عائقا رئيسيا لخطط بكين لتشجيع الشركات الأجنبية لاستخدام CNY لتسوية تجارتها مع الصين هي عدم وجود الأدوات المتاحة للتحوط مخاطر الصرف الأجنبي. يتم حظر الشركات الأجنبية من شراء مقايضات أو مهاجمين في سوق البرية، وإلى الأمام غير قابلة للتسليم والخيارات هي بديل ناقصة لأنها لا يمكن إلا أن استقر في USD. مع السوق CNH، والشركات الأجنبية أن يكون قادرا على التجارة في مجموعة كبيرة كاملة من المنتجات المالية CNY المقومة، خالية إلى حد كبير من الرقابة بكين. كما يحسن السيولة CNH، ومن المؤمل أن المصدرين والمستوردين سوف تعطي في نهاية المطاف على الدولار كعملة تسوية من اختيارهم، والنظر في استخدام CNY كذلك. الآثار المترتبة على الشركات والمستثمرين الأجانب سوف CNH توسيع نطاق كبير للشركات متعددة الجنسيات لإدارة الأصول والخصوم التعرض لCNY. شركة خارجية دون سبب المتصلة بالتجارة الفوري لعقد CNY، ولكن مع المحتملة في المستقبل CNY التعرض، ويمكن الآن بناء على التعرض CNY من خلال الحصول على الأصول المقومة CNH. على العكس من ذلك، يمكن للشركات البحرية يحتمل مسألة الديون CNH المقومة كوسيلة للتحوط إلى الأصول البرية الصينية. وقد أشارت السلطات شنغهاي مؤخرا أنها ستسمح CNH ليتم استخدامها لتسوية المعاملات المتعلقة بالتجارة، مثل الاستثمار الأجنبي المباشر. قد صاغ هذا فعال طريقا الى البر الرئيسى لعائدات إصدارات السندات هونغ كونغ، التي كانت تخضع لكل حالة على حدة موافقة عليها. الشركات على حد سواء في الداخل والخارج قد يكون الآن أكثر استعدادا لقبول CNH للدفع، لأنها سوف تكون قادرة على استخدامها للمدفوعات المتعلقة بالتجارة في المستقبل والوصول إلى فئة الأصول المقومة CNH أوسع في المستقبل القريب. ومع تطور أسواق الأصول CNH، ومجموعة واسعة من الأصول ذات العوائد المرتفعة تصبح متاحة. على مستوى التعرض للمعاملات، يمكن للشركات في الخارج مع الدائنة في المستقبل في CNY رفع نسب التغطية من خلال بيع الدولار وشراء CNH بقعة وبوقوف CNH في حساب CNH. كما سمحت تدابير التحرير الأخيرة البنوك في هونغ كونغ للوصول إلى سوق السندات المحلية، فإن هذه البنوك تقدم العائد على الأصول CNH التي هي أقرب إلى عوائد السندات الحكومية في البرية نحو 2.5 في المئة في المنحنى. الآراء الواردة في هذا المقال هي وحدها آراء الكاتب ولا تعكس وجهات نظر المجموعة SVB المالية أو البنك وادي السيليكون، أو أي من الشركات التابعة لها. هذه المواد، بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر المعلومات الإحصائية هنا، وتقدم لأغراض إعلامية فقط. ويستند المواد جزئيا على معلومات من مصادر خارجية التي نعتقد بأنها موثوق بها، لكن الذي لم يتم التحقق بشكل مستقل من قبلنا، وعلى هذا النحو، إلا أننا لا نستطيع أن المعلومات دقيقة أو كاملة. لا ينبغي النظر إلى المعلومات كضريبة، والاستثمار، وتقديم المشورة القانونية أو غيرها ولا هو أن الاعتماد عليها في اتخاذ استثمارا أو قرارات أخرى. يجب عليك الحصول على المشورة المهنية ذات الصلة ومحددة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. أي شيء يتعلق بالمواد ينبغي أن يفسر على أنه التماس أو عرض، أو توصية لشراء أو التخلص من أي استثمار أو الدخول في أي صفقة أخرى. يمكن أن معاملات الصرف الأجنبي تكون محفوفة بالمخاطر للغاية، وربما تحدث خسائر في فترات قصيرة من الوقت إذا كان هناك حركة السلبية لأسعار الصرف. أسعار الصرف يمكن أن تكون متقلبة للغاية وتتأثر بالعديد من العوامل الاقتصادية والسياسية والاجتماعية، فضلا عن العرض والطلب والتدخل الحكومي والرقابة والتسويات. استثمارات في أدوات مالية تحمل مخاطر كبيرة، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال المستثمر. قبل دخول أي صفقة الصرف الأجنبي، يجب عليك الحصول على المشورة من الضرائب الخاصة بك والمستشارين الماليين والقانونية وغيرها، وفقط اتخاذ قرارات الاستثمار على أساس الأهداف الخاصة بك والخبرة والموارد.